1. 사업의 개요
가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
① 벤처캐피탈의 정의
장래성은 있으나 자본과 경영기반이 취약한 기업에 대하여 위험을 기업가와 공동으로 부담하면서 자금, 경영관리, 기술지도 등 종합적인 지원을 제공함으로써 높은 자본이득을 추구하는 금융활동을 말합니다.
② 벤처캐피탈의 기능
ⅰ) 자금 지원 : 벤처기업은 통상 연구개발, 창업, 고속성장, 안정성장의 단계를 거칩니다. 이 경우 연구개발 단계에서는 자기자본이 주된 자금공급원이 되나, 창업 및 고속성장 단계에서 신용 및 담보 부족으로 인하여 금융기관 차입이 불가능한 기업의 기술력과 성장잠재력을 평가하여 자금을 투입합니다.
ⅱ) 성장 지원 : 기업의 경영, 마케팅, 재무 관리의 전반에 걸쳐 조언을 하거나 정보를 제공하여 경영위기시 추가적인 자금공급 외에도 외부전문가의 활용 등을 통하여 투자기업을 육성합니다.
ⅲ) 기업공개 지원
(2) 산업의 성장성
벤처캐피탈 산업은 모험 자본으로 창업 초기 벤처기업에 투자하여 성장과 발전을 통한 자본이득을 추구하므로, 주식이 거래될 수 있는 자본시장의 성숙이 그 성장의 필수요건입니다. 따라서, 정부에서는 시장 활성화를 위하여 벤처기업의 등록조건 완화,양도차익 비과세 등의 세제지원 제도를 시행하고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성
벤처캐피탈 산업은 다음과 같은 경기변동 싸이클을 나타내고 있습니다. 즉,「거시경제지표의 호전 ⇒ 주식시장의 호황 ⇒ IPO 시장의 활성화 ⇒ 벤처캐피탈의 실적호전 ⇒ 거시경제지표의 성장둔화 및 IPO 시장의 공급과잉 ⇒ 벤처캐피탈의 투자확대 ⇒ 거시경제지표의 악화 ⇒ 주식시장의 불황 ⇒ IPO 시장의 침체 ⇒ 벤처캐피탈의 실적악화」로 이어지는 순환주기를 가집니다. 이와 같이 벤처캐피탈 산업은 IPO 시장의 활성화와 정(+)의 상관관계를 가지고 있으며, 주식시장에 약간 후행하는 특성이 있습니다.
(4) 경쟁요소
벤처캐피탈 산업의 경쟁요소로서 자금조달 능력, 투자심사 능력, 투자포트폴리오의 산업별 전문화 정도, 네트워크인프라의 구성 능력, 영업의 국제화 정도 등으로 구분할 수 있으며, 현재 소수의 일부 우량 벤처캐피탈을 제외하면 대부분의 경쟁요소에서취약한 상태입니다.
(5) 자원조달의 특성
벤처캐피탈의 투자재원은 크게 자체 자본금 및 잉여금, 외부자금 차입, 투자조합의 3가지로 구분할 수 있으며, 투자조합을 통한 투자재원 조달의 비중이 점차 증대되고 있는 상황입니다.
(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
| 구 분 | 근거법률 | 관할기관 | 주요업무 |
|---|---|---|---|
| 중소기업창업투자회사 | 중소기업창업지원법 | 중소기업청 | - 창업 상담, 정보 제공 및 사업 알선 - 벤처기업에 대한 투ㆍ융자 - 투자조합자산의 관리 및 운용 - 위탁경영 - 해외투자 등 |
| 신기술사업금융업자 | 여신전문금융업법 | 기획재정부 | - 신기술사업자에 대한 투ㆍ융자 및 경영기술지도 - 투자조합 설립 - 투자조합자산의 관리 및 운용 |
| 한국벤처투자조합 | 벤처기업육성에대한 특별조치법 |
- | - 중소창업투자회사, 신기술투자조합에 대한 출자 - 벤처기업에 대한 투자 |
| 경영참여형 사모집합투자기구 |
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 | 금융감독원 | - 경영참여형 사모집합투자기구의 설립 - 경영참여형 사모집합투자기구 재산의 운용 |
나. 회사의 현황
(1) 영업 개황
에스비아이인베스트먼트(주)는 1986년 11월 '중소기업창업지원법'에 근거하여 설립된 국내 창업투자회사로서, 중소 창업기업에 대한 투자지원과 창업투자조합의 결성ㆍ운영 및 M&A를 주된 사업으로 투자자산의 대부분을 벤처기업에 지속적으로 투자하고 있습니다. 당사 포트폴리오의 산업별 구성은 기존 IT 업종 위주의 투자에서 생명공학, 환경, 엔터테인먼트 등의 업종으로 투자가 다양화되는 양상을 보이고 있습니다.
1) 1999년에는 코스닥시장 및 장외거래시장의 활성화와 정부의 적극적인 벤처산업지원 정책에 힘입어 핸디소프트 등 4개 투자기업의 코스닥 상장과 Silicon Image의 나스닥 상장으로 436억원의 순이익을 시현하였습니다.
2) 2000년에는 마크로젠 등 6개 투자기업의 상장을 통하여 창립 이래 최대인 733억원의 순이익을 창출하여 전체 코스닥기업 중 대기업인 은행, 카드사 및 통신서비스사 3사를 제외하고는 최고의 순이익 규모를 기록한 바 있습니다.
3) 2001년에는 한국미생물연구소, 에코솔루션 등을 상장시킨 바 있으며, 다산인터넷, 마크로젠, 피코소프트 등의 주식매각에 따른 투자수익 및 조합수익 등으로 340억원의 영업수익을 시현하였습니다.
4) 2002년에는 한빛소프트, 고려신용정보, ICM, CMS, 보이스웨어, 옴니텔, 콤텔시스템, NHN 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 387억원의 영업수익을 시현하였습니다.
5) 2003년에는 에이스디지텍, SJ윈텍, 아모텍, 오텍 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 310억원의 영업수익을 시현하였습니다.
6) 2004년에는 메가스터디, 스포츠서울, 엠텍비젼 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 178억원의 영업수익을 시현하였습니다.
7) 2005년에는 정부의 벤처활성화 대책 이후 증시와 경제 전반의 회복세가 점차 나아지면서 EMLSI, ADP엔지니어링, MAT, 쏠리테크, 우리ETI, SSCP 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 363억원을 영업수익을 시현하였습니다.
8) 2006년에는 주식시장의 악화와 전반적인 IT 업계의 불황에도 불구하고 영업수익 275억원과 순이익 100억원을 시현하였습니다.
9) 2007년에는 700억원 규모의 제2호 과학기술사모투자전문회사를 결성하여 현재 운용 중이며, 하반기부터 이어진 코스닥시장의 약세에 따라 벤처캐피탈의 실적이 대부분 부진하였던 상황에도 불구하고 영업수익 542억원과 순이익 208억원을 시현하며 3년 연속 흑자경영을 달성하였습니다.
10) 2008년에는 국내 벤처캐피털 최초로 3억달러 규모의 중동 국부펀드 운용회사로선정되어, 중동의 풍부한 자금력과 국내의 기술력 간 상호 시너지를 극대화시켜 궁극적으로 국내 선도 벤처기업들의 제품다변화 및 시장다각화에 이바지할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 단, 하반기에 시작된 글로벌 신용경색과 이로 인한 국내 주식시장의 침체로 인하여 영업수익 222억원과 순이익 -138억원을 기록하며 적자로 전환하였습니다.
11) 2009년에는 투자자산의 대규모 손상차손 인식 등으로 인하여 영업수익 341억원과 순손실 857억원을 기록하며 적자규모가 확대되었습니다.
12) 2010년에는 자산건전성의 확보 및 재무구조 개선을 통한 영업비용의 감소로 인하여 적자규모가 축소되었습니다.
13) 2011년에는 자산건전성 제고 및 부채 상환을 통한 금융자산 손상차손, 이자비용 등 영업비용의 대폭 감소로 약 48억의 당기순이익을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다.
14) 2012년에는 단기매매증권평가손실 증가 및 과거 투자자산의 대규모 손상차손에 따라 적자 전환 하였습니다.
15) 2013년에는 단기매매증권의 처분/평가이익의 증가 및 소송승소에 따른 손해배상손실충당부채의 환입으로 인하여 흑자 전환에 성공하였습니다.
16) 2014년에도 연결기준 17억원, 별도기준 29억원의 당기순이익을 기록하여 흑자 기조를 유지하였습니다. 특히, 2014년에는 총 5개, 약 2천억원 규모의 신규 펀드를 결성하여 펀드관리보수로 고정비를 커버하는 안정적인 수익구조를 확립하였습니다.
17) 2015년에는 연결기준 12억원, 별도기준 22억원의 당기순이익을 거둬 3년 연속 흑자를 달성하였습니다.
18) 2016년 반기 연결기준 12억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 특히 2016년 상반기에만 두 개의 펀드를 신규 결성(총 1,000억원 규모)한 것에 이어, 7월에도 250억원 규모의 펀드(글로벌 게이트웨이 펀드 1호)를 결성하는 등 지속적인 펀드 조성에 박차를 가하고 있습니다.
(2) 취급 업무 및 상품ㆍ서비스의 개요
① 창업투자(VC)
ⅰ) 벤처펀드의 결성 및 운영
ⅱ) 벤처기업에 대한 투자
ⅲ) 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up 서비스 제공
ⅳ) 투자기업의 해외시장 진출 지원
ⅴ) 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자
② 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용
③ 기업인수합병(M&A)
④ 특수인수목적회사(SPAC)의 설립 및 운용
(3) 시장점유율 등
최근 3년간 투자회사 및 투자조합의 수는 다음과 같습니다.
| 구 분 | 2015년 | 2014년 | 2013년 |
|---|---|---|---|
| 투자회사 수 | 115 | 103 | 101 |
| 투자조합 수 | 532 | 481 | 431 |
(4) 조직도 (2016.9.30 기준)
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sbi조직도
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2. 영업의 현황
가. 영업실적
| [2016년 09월 30일 현재] | (단위 : 천원, %) |
| 영 업 종 류 | 영 업 수 익 | 구 성 비 | 비 고 |
|---|---|---|---|
| 당기손익인식금융자산 처분이익 | 155,455 | 1.97% | (주1) |
| 당기손익인식금융자산 평가이익 | 1,781 | 0.02% | (주2) |
| 매도가능금융자산 처분이익 | 227,608 | 2.88% | (주3) |
| 종속기업 및 관계기업투자 처분이익 | - | - | (주4) |
| 종속기업 및 관계기업투자 손상차손환입 | 375,427 | 4.75% | (주5) |
| 이자수익 | 138,566 | 1.75% | (주6) |
| 배당금수익 | 1,878,009 | 23.75% | (주7) |
| 수수료수익 | 5,123,308 | 64.80% | (주8) |
| 대손충당금환입 | 5,614 | 0.07% | (주9) |
| 기타영업수익 | - | - | (주10) |
| 합 계 | 7,905,768 | 100.00% |
(주2) 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익금융자산으로 지정한 금융자산의 평가이익
(주3) 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 또는 대여금및수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산의 처분이익
(주4) 종속기업투자자산 또는 관계기업투자자산으로 지정한 투자자산의 처분이익
(주5) 종속기업투자자산 또는 관계기업투자자산등의 대손충당금 환입
(주6)당기손익인식금융상품, 매도가능금융자산등의 이자수익
(주7)당기손익인식금융상품, 매도가능금융자산등의 배당금수익
(주8)조합관리보수, 조합성과보수, 펀드위탁수익, 경영자문료 등
(주9)미수금, 미수수익등의 대손충당금 환입
(주10)투자주식전환이익, 조합우선손실충당부채환입, 기타무형자산처분이익 등
※상기 영업실적은 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.
3. 영업종류별 현황
(1) 당기손익인식금융자산 : 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익금융자산으로 지정한 금융자산의 인수
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제31기 3분기 | 제30기 | 제29기 |
|---|---|---|---|
| 당기손익인식금융자산 인수잔액 | 115,129 | 3,638,264 | 6,277,596 |
| 당기손익인식금융자산 배당이익 | 2,589 | 6,468 | 10,088 |
| 당기손익인식금융자산 평가이익 | 1,781 | 392,196 | 867,438 |
| 당기손익인식금융자산 처분이익 | 155,455 | 308,950 | 327,084 |
(2) 매도가능금융자산 : 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 또는 대여금및수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산의 인수
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제31기 3분기 | 제30기 | 제29기 |
|---|---|---|---|
| 매도가능금융자산 인수잔액 |
13,740,140 | 8,642,844 | 7,548,677 |
| 매도가능금융자산 배당이익 |
7,851 | 11,641 | 13,735 |
| 매도가능금융자산 이자수익 |
- | - | 151,869 |
| 매도가능금융자산 처분이익 |
227,608 | 6,397,683 | 6,806,912 |
(3) 대여금 및 수취채권
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제31기 3분기 | 제30기 | 제29기 |
|---|---|---|---|
| 대여금 및 수취채권 인수잔액 |
9,244,505 | 9,555,361 | 8,499,857 |
| 대여금 및 수취채권 이자수익 |
58,437 | 93,331 | 157,588 |
| 대여금 및 수취채권 처분이익 |
- | - | - |
| 대손충당금 환입 | 5,614 | 537,296 | 606,011 |
(4) 종속기업 및 관계기업투자
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제31기 3분기 | 제30기 | 제29기 |
|---|---|---|---|
| 종속기업 및 관계기업투자 인수잔액 | 52,943,018 | 44,670,908 | 38,692,552 |
| 종속기업 및 관계기업투자 배당이익 | 1,867,570 | - | - |
| 종속기업 및 관계기업투자 수수료수익 | 5,123,308 | 5,757,079 | 4,402,762 |
| 종속기업 및 관계기업투자 처분이익 | - | 1,097 | - |
| 종속기업 및 관계기업투자 손상차손환입 | 375,427 | 538,735 | - |
(5) 기타영업수익
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제31기 3분기 | 제30기 | 제29기 |
|---|---|---|---|
| 이자수익(주1) | 80,129 | 175,668 | 292,710 |
| 당기손익인식금융부채 처분이익 | - | - | - |
| 수수료수익 | - | 6,948 | 30,478 |
| 기타영업수익 | - | - | 167,422 |
※상기 영업종류별 현황은 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.
4. 영업설비 등의 현황
| [2016년 9월 30일 현재] |
| 지 역 | 본ㆍ지점 | 출 장 소 | 사 무 소 | 합 계 |
|---|---|---|---|---|
| 서울 | 1 | - | - | 1 |
| 계 | 1 | - | - | 1 |
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